[소형주퀀트투자] 투자 시작 (전략 선정 및 종목 선정 방법)

 

안녕하세요. 오늘은 퀀트투자의 전략을 최종적으로 선정하고 종목을 선정한 결과를 공유드리려고 합니다.

 

지금까지 퀀트 투자를 위해 한 것들을 살펴보면 다음과 같습니다.

 

1) 천영록 대표의 특강에서 향후 5년간에 대한 투자 아이디어 얻기 (고Yield & 저평가 Factor가 잘 작동했음)

 

2) 테일러에서 제공하는 11가지 전략을 시기별로 구분해서 금융위기 시기에는 어떤 전략이 잘 통했나 확인하기

 - 구간 1 : '05/02 ~ '22/10 (전체 기간)

 - 구간 2 : '08/01 ~ '13/12 (금융위기 시절)

 - 구간 3 : '14/01 ~ '22/10 (위기 이후 확장)

 

3) 잘 통했던 전략 두 가지 선정

- 드레먼 역발상 스코어

- 성장가치 스코어

 

4) 두 가지 전략은 해외에서 잘 통했는지 확인하기

 

 

전략 선택 : '드레먼 역발상' 스코어 전략

 이제 두 가지 중 한 가지를 선택해야 하는데, 종목을 뽑고 나니 드레먼은 총 70개 종목이 나왔고 성장가치는 40개 종목이 나왔습니다. 이 종목들 중에서는 총 28개가 겹쳐서 거의 같은 종목들을 뽑았다고 볼 수 있을 것 같아, 종류가 많아 내가 투자하고 싶지 않은 재무정보를 가진 종목을 거를 수 있는 드레먼으로 최종 투자하기로 했습니다.

 

[드레먼 역발상 스코어 전략 선택 이유]

- 11가지 전략 중 백테스트 전체 기간 수익률 2등 18224%

- 2008/01 ~ 2013/12 금융위기 구간 수익률 1등 555%

  * 다만 14~22년에는 좋지 않아 2년간만 투자하고 전략을 유지할지 재검토 예정

- 종목이 70개여서 재무 상태가 좋지 않은 기업을 골라낼 수 있음

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백테스트 결과

 

[드레먼 역발상 스코어 전략 백테스트 결과]

 

○ 한국 시장

○ 산업 : 전체 산업

○ 구성 종목 수 : 30개

○ 리밸런싱 주기 : 6개월

○ 거래비용 : 0.6%

○ 종목 선정 기준 : 영업이익률 우선

○ 백테스팅 소프트웨어 : 테일러

   (* 22년 11/22일 기준 백테스트 이며, 현재는 데이터 수정으로 백테스트 값이 약간 달라졌음)

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(drawdown)

 

백테스트 결과만 보면 어마 무시 하지만 이 전략이 백테스트와 같이 계속 상승만 발생하지 않을 것입니다.

투자 기간 중 최악의 drawdown을 살펴보면 2008년 금융위기 때가 최대 낙폭이었고,

2016년 11월부터 2019년 1월까지 거의 2년 넘게 하락을 기록한 시기가 있었씁니다.

현재는 2021년 5월부터 주가가 떨어지고 있으며 아직 진행 중이며.. 540일째... 가장 긴 하락을 경험했던 760일과 비교하면 아직 7개월 정도 남아있습니다 ㅎㅎ

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(월 승률)

월 승률은 63%로 매우 높다고는 볼 수 없다.

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[종목 선택]

퀀트를 할 때 데이터를 믿어야지 사람의 손길을 넣으면 점점 수익률이 감소한다고 들었습니다. 하지만 재무제표를 보면 손이 가지 않는 종목이 있기 마련입니다....

 저는 추출된 총 70개 종목을 백테스트와 같이 영업이익률 기준으로 30개 매수하는 것이 아니라 내 기준에 따라서 30개를 선정하였습니다 (이게 맞는 방법인지는 모르겠다. 더 공부해 봐야 할 듯).

- 배당을 잘 주는 종목을 선택하는 것도 기준 중 하나였기 때문에 배당이 없는 종목은 제외

- 20년 & 21년 영업이익 적자 기업 제외

- 매출액 감소, 영업이익 감소 기업 제외

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 최종적으로 도출한 30개 기업의 평균 재무 상태입니다. 30개의 개별 기업을 사는 것이 아니라 아래의 재무 상태를 가진 1가지 종목을 산다고 생각하니, 소형주를 사는 두려움이 조금 사라지긴 했습니다.

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[투자 목표]

 

1. 연 복리수익 15%

2. 투자 기간 2년

3. 리밸런싱 분기 마다 (백테스트는 6개월로 했지만 조금 쫄려서 3개월마다 리밸런싱)

4. 퀀트 경험 및 소형주 투자에 대한 두려움 없애기!